Tomáš Demo pre TREND: Kupujúci si niekedy preveruje zmluvy, financie a vlastnícke vzťahy firmy staré aj desať rokov

Predaj firmy je pre väčšinu podnikateľov jednou z najvýznamnejších transakcií v ich živote. Mnohí majitelia sa však sústreďujú najmä na hľadanie investora alebo dohodnutie ceny a podceňujú prípravu spoločnosti na samotný predaj. Práve dôkladná príprava firmy pritom často rozhoduje o tom, či sa transakcia podarí úspešne uzavrieť, za akú cenu a v akom časovom horizonte.

Podľa Tomáša Dema, partnera a advokáta Highgate Group, si kupujúci pri akvizíciách bežne preverujú nielen aktuálny stav spoločnosti, ale aj historické zmluvné vzťahy, vlastnícke pomery, financie či daňové otázky, ktoré môžu siahať aj desať rokov do minulosti.

Predaj firmy nezačína podpisom zmluvy

Mnohí podnikatelia začnú riešiť právne, daňové a organizačné otázky až v momente, keď sa objaví záujemca o kúpu spoločnosti. V praxi však môže byť takýto prístup nákladný.

Nedostatky vo firemnej dokumentácii, nevyriešené vlastnícke vzťahy, neaktuálne zmluvy, daňové riziká či nevhodná štruktúra podnikania dokážu celý proces výrazne spomaliť alebo znížiť hodnotu firmy v očiach investora.

Práve preto sa čoraz viac podnikateľov pripravuje na predaj firmy s predstihom niekoľkých mesiacov až rokov.

Due diligence vie odhaliť aj dávno zabudnuté problémy

Súčasťou väčšiny akvizícií je proces due diligence, počas ktorého si kupujúci preveruje právny, finančný, daňový a obchodný stav spoločnosti.

Nie je výnimkou, že investori analyzujú historické zmluvy, rozhodnutia spoločníkov, pracovnoprávnu dokumentáciu, daňové kontroly či vlastnícke vzťahy z obdobia spred niekoľkých rokov.

Aj zdanlivo nepodstatný problém môže viesť k zníženiu kúpnej ceny, požiadavke na dodatočné záruky alebo v krajnom prípade k odstúpeniu od celej transakcie.

Správna štruktúra môže zvýšiť hodnotu firmy

Dôležitou súčasťou prípravy na predaj je aj nastavenie vhodnej právnej a daňovej architektúry transakcie.

V niektorých prípadoch môže byť výhodnejší predaj podielov v spoločnosti, inokedy predaj vybraných aktív alebo časti podniku. Správne nastavenie štruktúry transakcie môže významne ovplyvniť daňové dopady, rozsah prenášaných rizík aj konečnú cenu, ktorú je investor ochotný zaplatiť.

Príprava firmy je investícia, nie náklad

Skúsenosti z trhu ukazujú, že kvalitná príprava spoločnosti pred predajom dokáže výrazne zvýšiť pravdepodobnosť úspešného uzavretia transakcie.

Majitelia, ktorí sa na predaj pripravujú vopred, majú väčšiu kontrolu nad procesom, silnejšiu vyjednávaciu pozíciu a často dosahujú lepšie podmienky predaja.

Tomáš Demo sa tejto téme venoval v rozhovore pre TREND, v ktorom približuje najčastejšie chyby podnikateľov pri predaji firmy, význam due diligence a úlohu právnych, daňových a transakčných poradcov pri úspešných akvizíciách.

Ak Vás táto téma zaujala, neváhajte nás kontaktovať:

• Tomáš Demo, e-mail: tomas.demo@highgate.sk

Viac z oblasti predaja firiem nájdete na našej webovej stránke v sekcii Venture capital, private equity a M&A.

V prípade záujmu môžete odoberať náš newsletter o zaujímavých praktických právnych a daňových informáciách.

Svoje konkrétne otázky môžete prípadne adresovať aj na konzultácii s naším partnerom Tomášom Demom, ktorý sa špecializuje na oblasť predajov a investícií do spoločností a obchodného práva. Konzultáciu si môžete objednať tu: