MiCA licencia na Slovensku: Čo dnes reálne znamená licenčné konanie od A po Z

Zastupujeme alebo účtujeme väčšinu regulovaných subjektov v oblasti kryptoaktív na Slovensku, ako prvý (a zatiaľ posledný) sme na Slovensku realizovali tokenizáciu dlhopisov verejnou ponukou, zakladali sme viacero krypto investičných fondov a pomáhame klientom (vrátane individuálnym investorom) pri nastavovaní zákonných právnych a daňových rámcov. Aj preto sme považovali za prirodzené postaviť sa pred odborné publikum a porozprávať detailnejšie o licenčnom konaní MiCA. V odbornej prednáške Petra Vargu a Romana Baranca zaznelo, čo dnes v praxi znamená získať CASP licenciu na Slovensku, aké dokumenty a nastavenia vyžaduje Národná banka Slovenska a prečo už dnes nejde len o „papier“, ale o úplne inú ligu podnikania.

Slovensko po MiCA: Z jednoduchého vstupu na trh sa stal regulovaný režim

MiCA priniesla do podnikania s kryptoaktívami to, čo na európskom trhu dlhodobo chýbalo: jednotný regulačný rámec. Kým predtým si jednotlivé štáty nastavovali vlastné pravidlá, dnes už poskytovanie služieb s kryptoaktívami podlieha harmonizovanému režimu v celej Európskej únii.

Na Slovensku bola predchádzajúca úprava v porovnaní s dneškom mimoriadne jednoduchá. Na určitý typ podnikania v oblasti virtuálnych mien v zásade stačilo živnostenské oprávnenie a splnenie AML povinností. Výsledkom bolo, že na trhu pôsobili stovky subjektov s rôznou mierou reálnej pripravenosti.

MiCA tento stav zásadne zmenila. Dnes už nestačí „mať firmu a biznis nápad“. Poskytovateľ služieb s kryptoaktívami musí vedieť preukázať kapitálovú primeranosť, organizačnú pripravenosť, technické zabezpečenie, riadenie rizík, compliance, AML, kybernetickú bezpečnosť a v mnohých prípadoch aj reálnu lokálnu substanciu. A to si vyžaduje rozsiahle úsilie. Úsilie, ktoré nie síce určené len pre veľké spoločnosti, ale úsilie, ktoré aj malá spoločnosť dokáže zvládnuť, ale musí to s podnikaním v oblasti kryptoaktív myslieť vážne.

Práve toto je dôvod, prečo sa licenčné konanie nedá vnímať ako formalita. Je to detailný test toho, či je subjekt schopný fungovať ako regulovaná finančná inštitúcia.

Čo dnes rozhoduje o úspechu v licenčnom konaní

V diskusii zaznelo, že samotná príprava žiadosti trvá spravidla niekoľko mesiacov. V praxi nejde len o vyplnenie formulárov, ale o vybudovanie kompletnej regulačnej infraštruktúry.

Národná banka Slovenska posudzuje najmä tieto oblasti:

1. Vlastnícku a finančnú štruktúru
Regulátor skúma, kto je skutočným vlastníkom žiadateľa, aký je pôvod zdrojov a či sú akcionári alebo spoločníci dostatočne finančne silní na to, aby vedeli firmu financovať aj v počiatočnej fáze. V praxi to znamená vysokú mieru transparentnosti a „upratanosti“ celej vlastníckej štruktúry.

2. Prudenciálne požiadavky
Licencovaný subjekt musí spĺňať minimálne kapitálové požiadavky a zároveň vedieť priebežne udržiavať finančné zdravie. Už pri podaní žiadosti treba preukázať, že spoločnosť disponuje požadovanými prostriedkami. Pri niektorých modeloch je zároveň technicky náročné správne nastaviť účtovné a auditné predpoklady, od ktorých sa prudenciálne výpočty odvíjajú.

3. Personálne a organizačné zabezpečenie
Jednoosobová s.r.o. už pri tomto type licencie neobstojí. Regulovaný subjekt musí mať reálne obsadený riadiaci orgán, compliance, riadenie rizík a ďalšie kontrolné a prevádzkové funkcie. V menších štruktúrach sa tieto roly dajú kombinovať, ale nie v rozsahu, ktorý by popieral zmysel nezávislej kontroly.

4. Technickú a procesnú pripravenosť
MiCA už dnes nemožno oddeliť od DORA a otázok kybernetickej bezpečnosti. Ak má subjekt poskytovať služby s kryptoaktívami, musí vedieť preukázať, ako riadi prevádzkové a IT riziká, incidenty, outsourcing či kontinuitu činnosti.

Pri licenčných konaniach nestačí poznať len text nariadenia. Treba rozumieť aj tomu, ako regulátor rozmýšľa, kde vidí riziká a ako jednotlivé požiadavky preložiť do funkčného biznis modelu, dokumentácie a každodennej prevádzky.

Substancia, bankový účet a realita konania s NBS

Osobitnou témou diskusie bola otázka substance. Slovensko sa totiž stalo zaujímavou jurisdikciou aj pre zahraničných žiadateľov. To logicky vyvolalo tlak na to, aby licencia nebola len „vstupenkou do EÚ“, ale výsledkom reálnej prítomnosti a činnosti na Slovensku.

Aj preto sa dnes čoraz viac kladie dôraz na to, aby subjekt vedel preukázať fyzické priestory, miestne personálne zabezpečenie a reálny výkon činnosti zo Slovenska. Pre niektorých zahraničných zakladateľov je práve toto moment, keď zistia, že slovenská licencia nie je len právny projekt, ale aj prevádzkové rozhodnutie.

Praktickou výzvou ostáva aj otvorenie bankového účtu. Bez neho je problematické preukázať splnenie kapitálových požiadaviek, no samotné banky často čakajú až na moment, keď bude licencia udelená. Vzniká tak klasický regulačný paradox: účet potrebujete na licenciu, ale licenciu potrebujete na účet.

Z diskusie bolo zrejmé aj to, že licenčné konanie na Slovensku má stále veľmi „papierový“ rozmer. Dokumentácia smerom k NBS sa v značnej miere predkladá listinne, gro podania musí byť v slovenčine a aj technicky moderný biznis sa tak často stretáva s pomerne tradičným procesným svetom.

Slovensko ako príležitosť, ale nie skratka

Jedna z najzaujímavejších myšlienok panelu bola tá, že Slovensko je dnes pre viacerých zahraničných hráčov zaujímavou jurisdikciou. Nie preto, že by tu licencia bola „ľahká“, ale preto, že tu stále existuje priestor pre kvalitne pripravených žiadateľov, ktorí chcú budovať regulovaný biznis v rámci EÚ.

To však neznamená, že ide o jednoduchú cestu. Licenčné konanie podľa MiCA je komplexný proces, ktorý preverí akcionárov, manažment, kapitál, interné pravidlá, IT, bezpečnosť aj každodennú operatívu. Kto chce dnes uspieť, musí byť pripravený nielen právne, ale aj daňovo, účtovne, procesne a biznisovo.

Sme Highgate Group, moderní poradcovia pre vaše právo, dane a účtovníctvo pod jednou strechou.
Ak vás zaujímajú regulácia kryptoaktív, MiCA, licenčné konania alebo širšie otázky finančnej regulácie, odoberajte náš newsletter pre viac takýchto správ z podnikateľského prostredia.

Pozrite si celý výklad k MiCA licenciám a pripravte sa na realitu regulovaného trhu TU.

V prípade akýchkoľvek otázok ohľadom MiCA licencií nás neváhajte kontaktovať:

• Peter Varga, e-mail: peter.varga@highgate.sk
• Roman Baranec, e-mail: roman.baranec@highgate.sk

Viac z oblasti právnej, daňovej a účtovnej regulácie kryptoaktív nájdete na našej webovej stránke v sekcii: Krypto a právne a daňové štruktúry.

Svoje konkrétne otázky môžete adresovať aj na konzultácii s naším partnerom Petrom Vargom, ktorý sa špecializuje na oblasť finančnej regulácie a daňového práva. Konzultáciu si môžete objednať tu: